Lite om investeringsmiljön just nu först. Börsen har gått starkt sista dryga halvåret och särskilt sedan nyår. Kurvan pekar rakt upp i skyn och riktigt skriker "bubbla" och "korrigering". Pressen har också gjort jämförelser med 2001 och 2008 i flera artiklar.
Det som är unikt nu är ju att investeringsalternativ saknas: pengar är gratis att låna och obligationer ger ingenting tillbaka, mer än säker parkering av pengarna (vilket bland annat mitt livbolag LF har som placeringsfilosofi).
Fastigheter är kanske det som har den största bubbelrisken med stora möjligheter för den som klarar kreditprövningen. Här förskräcker historien med uppblåsta värderingar, säkerhetskedjor och värderingsmodeller som räknar in framtida värdestegring. Men fortfarande goda chanser att surfa på vågen av billiga krediter för den som kan generera ett kassaflöde. Tycker därför det verkar rimligare att snegla på hyresintäkter än beståndsvärdering här och har fastnat för en uthyrare som Kungsleden med p/e 12 och 2,5% i direktavkastning efter att ha kommit ned en aning sista veckan.
En byggare som NCC kommer också att generera pengar i och med att det är lättare att finansiera byggprojekt. Även här finns p/e-tal mellan 10 och 15 och en direktavkastning på nästan 5%. Bolaget har dessutom god riskspridning genom aktivitet i flera sektorer. Den har också tappat lite senaste veckorna och kanske kommer att pressas lite till innan det blir köpläge.
För aktier generellt tror jag att lågräntemiljön kommer att driva upp börsen till uppemot p/e25 och på vägen dit blir det allt viktigare med stockpicking. Därifrån är fallrisken högre än nu, förstås, och stigande ränta kommer att göra aktier relativt mindre attraktiva. Viktigt att hålla koll på vinstutveckling i företag och marknader. Kvalitetsbolag som t.ex. Autoliv som tar andelar inom sin nuvarande verksamhet samtidigt som de kommer att vara en stor spelare i framtidens transportlösningar med självkörande bilar och annat, på grund av sitt stora kunnande inom sensorer mm är en aktie jag ligger kvar i ett tag till.
Det som är unikt nu är ju att investeringsalternativ saknas: pengar är gratis att låna och obligationer ger ingenting tillbaka, mer än säker parkering av pengarna (vilket bland annat mitt livbolag LF har som placeringsfilosofi).
Fastigheter är kanske det som har den största bubbelrisken med stora möjligheter för den som klarar kreditprövningen. Här förskräcker historien med uppblåsta värderingar, säkerhetskedjor och värderingsmodeller som räknar in framtida värdestegring. Men fortfarande goda chanser att surfa på vågen av billiga krediter för den som kan generera ett kassaflöde. Tycker därför det verkar rimligare att snegla på hyresintäkter än beståndsvärdering här och har fastnat för en uthyrare som Kungsleden med p/e 12 och 2,5% i direktavkastning efter att ha kommit ned en aning sista veckan.
En byggare som NCC kommer också att generera pengar i och med att det är lättare att finansiera byggprojekt. Även här finns p/e-tal mellan 10 och 15 och en direktavkastning på nästan 5%. Bolaget har dessutom god riskspridning genom aktivitet i flera sektorer. Den har också tappat lite senaste veckorna och kanske kommer att pressas lite till innan det blir köpläge.
För aktier generellt tror jag att lågräntemiljön kommer att driva upp börsen till uppemot p/e25 och på vägen dit blir det allt viktigare med stockpicking. Därifrån är fallrisken högre än nu, förstås, och stigande ränta kommer att göra aktier relativt mindre attraktiva. Viktigt att hålla koll på vinstutveckling i företag och marknader. Kvalitetsbolag som t.ex. Autoliv som tar andelar inom sin nuvarande verksamhet samtidigt som de kommer att vara en stor spelare i framtidens transportlösningar med självkörande bilar och annat, på grund av sitt stora kunnande inom sensorer mm är en aktie jag ligger kvar i ett tag till.
Inga kommentarer:
Skicka en kommentar